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Fondamentaux des marchés actions – FAMA
Un panorama complet du marché action : marchés primaire et secondaire, OST, OPA, valorisation, indices, options et ETF
Presentiel
14.0H
Initiation
non
*Niveau : Ne correspond pas à un niveau de difficulté mais à un niveau de spécialisation recherché
Programme :
- Introduction
- Marché primaire / secondaire
- Actions versus dette
- Acteurs du marché
- Types d’actions
- Marché primaire et opérations sur titres
- Introduction en bourse (IPO)
- Etude de cas : IPO de Facebook
- Exercice : IPO de Neoen
- Opérations sur Titres (OST)
- Discussion : Dividendes ou Rachat d’actions ?
- Dividendes
- Augmentation de capital à titre onéreux avec droit préférentiel de souscription (DPS) (rights issue)
- Exercice : Neoen
- Exercice : Air France
- Exercice : calcul du prix théorique ex rights et de la valeur d’un droit
- Division du capital (stock splits)
- Illustration : Apple
- OPA / OPE
- Exercice : économies d’échelle / synergies industrielles
- Valorisation et analyse du risque
- Multiples de résultat et de capital
- P/E ratio, PEG
- Price-to-book ratio
- Approche DCF
- Modèle de Gordon et Shapiro
- Exercice : évaluation de TotalEnergies
- Cash flow disponibles
- Weighted Average Cost of Capital (WACC)
- Capital Asset Pricing Model (CAPM) et coût des actions
- Exercice : actions des banques centrales (taux directeurs, liquidité) et évolution des marchés actions
- Analyse des ratios et équation de DuPont
- Exercice : identifier le secteur d’activité à partir de ses ratios
- Impact du risque climatique sur les valorisations actions
- Multiples de résultat et de capital
- Marché secondaire
- Panorama bourses mondiales
- Euronext Paris
- Types d’ordres
- Exercice : carnets d’ordres Neoen, impact de différents types d’ordres
- Trading algorithmique
- Prêt-emprunt de titres et repos
- Exercice : calcul des flux d’une opération de prêt-emprunt de titres
- Indices
- Indices pondérés par les prix
- Indices pondérés par la capitalisation de marché
- Indices pondérés par le flottant
- Exercice : création de 3 indices à partir des 10 mêmes actions
- Etude de cas : CAC40
- Futures sur indice
- Utilisation des futures en gestion
- Exercice : couverture d’un portefeuille actions US avec des futures sur le SP500
- Introduction aux options
- Payoffs et P/L
- Exercice : payoff et P/L d’un put
- Déterminants du prix
- Exercice : impact des différents paramètres sur le prix
- Utilisations et stratégies
- Exercice : straddle
- Eléments de pricing
- Exercice : pricing simple (modèle binomial 1 période)
- Exchange-Traded Funds (ETF)
- Définition et motivation
- Mesurer la performance des fonds : alpha de Jensen
- ETF cash versus ETF synthétiques
- Equity swaps
- Investissement par facteurs
- Gestion active versus gestion passive
- Principaux facteurs
- Sources de surperformance
- Smart beta
Objectif :
- Comprendre les motivations des sociétés s’introduisant en bourse
- Connaître le fonctionnement des marchés secondaires et les types d’ordres
- Appréhender la valorisation à travers diverses méthodologies (analyse des ratios, DCF, décomposer la performance)
- Comprendre les bases du marché des options
- Comprendre la construction des indices et leur utilisation dans le calcul de la performance des fonds
- Appréhender la logique des ETF (frais de la gestion active versus performance) et de l’investissement par facteur
Public :
Conseillers financiers, conseiller clientèle, collaborateur secteur banque finance débutant
Prérequis :
Aucun
Méthode pédagogique :
- Exposés à partir d’un diaporama
- Echanges d’expériences
- Etudes de cas et exercices pratiques
Moyens d’évaluation :
- Evaluation des acquis de la formation par le biais de QCM et/ou d’exercices pratiques
- Questionnaire de satisfaction à chaud complété par chacun à l’issue du stage
- Questionnaire d’évaluation à froid complété par chacun entre 2 et 3 mois après le stage
Pour tout renseignement sur nos formations :
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Formation accessible à partir de 5 stagiaires
Pour les présentiels, le lieu de formation sera précisé ultérieurement, au plus tard dans la convocation de formation. Formation accessible à partir de 3 stagiaires.
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