Programme :

1. Introduction
   • Marché primaire / secondaire
   • Actions versus dette
   • Acteurs du marché
   • Types d’actions
2. Marché primaire et opérations sur titres
   • Introduction en bourse (IPO)
   • Etude de cas : IPO de Facebook
   • Exercice : IPO de Neoen
   • Opérations sur Titres (OST)
   • Discussion : Dividendes ou Rachat d’actions ?
   • Dividendes
   • Augmentation de capital à titre onéreux avec droit préférentiel de souscription (DPS) (rights issue)
   • Exercice : Neoen
   • Exercice : Air France
   • Exercice : calcul du prix théorique ex rights et de la valeur d’un droit
   • Division du capital (stock splits)
   • Illustration : Apple
   • OPA / OPE
   • Exercice : économies d’échelle / synergies industrielles
3. Valorisation et analyse du risque
   • Multiples de résultat et de capital
     • P/E ratio, PEG
     • Price-to-book ratio
   • Approche DCF
     • Modèle de Gordon et Shapiro
     • Exercice : évaluation de TotalEnergies
     • Cash flow disponibles
     • Weighted Average Cost of Capital (WACC)
     • Capital Asset Pricing Model (CAPM) et coût des actions
     • Exercice : actions des banques centrales (taux directeurs, liquidité) et évolution des marchés actions
   • Analyse des ratios et équation de DuPont
   • Exercice : identifier le secteur d’activité à partir de ses ratios
   • Impact du risque climatique sur les valorisations actions
4. Marché secondaire
   • Panorama bourses mondiales
   • Euronext Paris
   • Types d’ordres
   • Exercice : carnets d’ordres Neoen, impact de différents types d’ordres
   • Trading algorithmique
   • Prêt-emprunt de titres et repos
   • Exercice : calcul des flux d’une opération de prêt-emprunt de titres
5. Indices
   • Indices pondérés par les prix
   • Indices pondérés par la capitalisation de marché
   • Indices pondérés par le flottant
   • Exercice : création de 3 indices à partir des 10 mêmes actions
   • Etude de cas : CAC40
   • Futures sur indice
   • Utilisation des futures en gestion
   • Exercice : couverture d’un portefeuille actions US avec des futures sur le SP500
6. Introduction aux options
   • Payoffs et P/L
   • Exercice : payoff et P/L d’un put
   • Déterminants du prix
   • Exercice : impact des différents paramètres sur le prix
   • Utilisations et stratégies
   • Exercice : straddle
   • Eléments de pricing
   • Exercice : pricing simple (modèle binomial 1 période)
7. Exchange-Traded Funds (ETF)
   • Définition et motivation
   • Mesurer la performance des fonds : alpha de Jensen
   • ETF cash versus ETF synthétiques
   • Equity swaps
8. Investissement par facteurs
   • Gestion active versus gestion passive
   • Principaux facteurs
   • Sources de surperformance
   • Smart beta
     

Objectif :

• Comprendre les motivations des sociétés s’introduisant en bourse
• Connaître le fonctionnement des marchés secondaires et les types d’ordres
• Appréhender la valorisation à travers diverses méthodologies (analyse des ratios, DCF, décomposer la performance)
• Comprendre les bases du marché des options
• Comprendre la construction des indices et leur utilisation dans le calcul de la performance des fonds
• Appréhender la logique des ETF (frais de la gestion active versus performance) et de l’investissement par facteur
  

Public :

Conseillers financiers, conseiller clientèle, collaborateur secteur banque finance débutant

Prérequis :

Aucun

Méthode pédagogique :

• Exposés à partir d’un diaporama
• Echanges d’expériences
• Etudes de cas et exercices pratiques
  

Moyens d’évaluation :

• Evaluation des acquis de la formation par le biais de QCM et/ou d’exercices pratiques
• Questionnaire de satisfaction à chaud complété par chacun à l’issue du stage
• Questionnaire d’évaluation à froid complété par chacun entre 2 et 3 mois après le stage