Programme :

1. Généralités sur les produits dérivés
   • Différences essentielles entre les contrats : nomenclature des produits dérivés
   • Grandes familles de produits dérivés et leurs principales caractéristiques
   • Risques et limites des dérivés
   • Utilisation des produits dérivés : couverture, spéculation, arbitrage
     • Mécanismes de marché et les utilisations des produits dérivés fermes et optionnels
     • Différentes stratégies : spéculation (trading), couverture (hedging), arbitrage (spreading)
     • Acteurs des marchés dérivés
     • Couverture et volatilité des marchés: explications
2. Marchés organisés et marché de gré à gré
   • Marchés organisés et marché de gré à gré : analyse des différents compartiments de marché, caractéristiques essentielles de leur fonctionnement
   • Règlement européen EMIR : impacts et évolutions à venir (EMIR 3.0)
   • Rôle et importance des chambres de compensation : novation, notion de contrepartie centrale
   • Gestion des risques sur les marchés de gré à gré
3. Marché des taux d’intérêt en lien avec les dérivés de taux
   • Règles et conventions de marché : bases de calcul des intérêts, conventions de date
   • Taux simples, taux composés, taux actuariels
   • Actualisation et valeur actuelle
   • Taux de marché : références euro et autres références internationales
   • Taux zéro-coupon
   • Taux à terme (forward)
     • Calcul de taux forward
     • Détermination des taux à terme par actualisation
   • FRA et futures de taux court terme ex: EURIBOR
     • Fonctionnement du marché des Forward Rate Agreement (FRA) : définition et utilisations, acteurs, intérêt et limites
     • Marché des futures de taux court terme : l’exemple du contrat « Future Euribor 3 mois » : caractéristiques, fonctionnement du contrat, intérêt et limites
     • Exemples d’utilisation à titre de couverture d’un risque de taux à court terme
   • Futures de taux long terme
     • Futures long terme : caractéristiques essentielles, utilisations, intérêt et limites
     • Principe de cotation des contrats
     • Concepts de facteur de concordance et d’obligation moins chère à livrer
4. Swaps de taux (IRS)
   • Swaps de taux d’intérêt : caractéristiques et fonctionnement des contrats, utilisation par les intervenants en couverture du risque de taux
   • Détermination d’un échéancier simple de swap
   • Principe de valorisation simple des swaps de taux : pricing des swaps
   • Gestion des flux financiers
   • Etude des contrats ISDA
   • Gestion des risques (CCP – collatéralisation)
   • Autres contrats des swaps
     • Étude des swaps court terme : les OIS et leur utilisation
     • Autres contrats de Swaps : asset swaps… Caractéristiques principales et utilisations
5. Produits dérivés de change
   • Marché des changes (Forex exchange – spot) : fonctionnement, caractéristiques
   • Principaux intervenants et principales devises
   • Spéculation et couverture sur le marché des changes
   • Détermination des cours de change : parité de pouvoir d’achat et parité des taux d’intérêt
   • Change à terme
   • « Carry trade » et la relation taux / change
   • Change à terme : détermination des points de report / déport
   • Risques associés aux produits dérivés de change
6. Swaps de change et de devises
   • Swaps de change (swap FX) ou swap cambiste
   • Swaps de devises (taux et devises) : cross-currency swap
   • Utilisations des dérivés : couverture d’une position exportatrice ou importatrice par un swap de change
   • Pratique des Swaps de change pour un trésorier devises (banque ou entreprise)
   • Risques des contrats
   • CLS : Continous Link Settlement
   • Trésorerie internationale : cas d’usage de l’IA
     

Objectif :

• Connaître les produits dérivés et leur fonctionnement
• Comprendre les modalités de négociation des produits dérivés
• Distinguer les principaux taux de référence des marchés
• Comprendre la méthode de détermination des taux à terme (forward) et la différence entre les FRA et les futures de taux à court terme
• Appréhender les spécificités des futures de taux long terme
• Connaître les caractéristiques et le fonctionnement des contrats de swaps de taux (IRS)
• Comprendre le fonctionnement du marché des changes (Spot)
• Comprendre le recours aux contrats dérivés de change dans le cadre d’une gestion de trésorerie multi devises
  

Public :

Toute personne désireuse d’acquérir des compétences sur le marché des produits dérivés à terme fixe

Prérequis :

Aucun

Méthode pédagogique :

• Exposés à partir d’un diaporama
• Echanges d’expériences
• Etudes de cas et exercices pratiques
  

Moyens d’évaluation :

• Evaluation des acquis de la formation par le biais de QCM et/ou d’exercices pratiques
• Questionnaire de satisfaction à chaud complété par chacun à l’issue du stage
• Questionnaire d’évaluation à froid complété par chacun entre 2 et 3 mois après le stage